■ 招商证券 谢亚轩 张一平
卫生费用的来源有三:政府、社会和个人。过去近20年中国卫生费用中个人负担减轻,总体形成以社会支出为主、政府和个人为辅的“四三三”结构。未来中国更可能采取社会支出主导型,预计2030年政府、社会、个人分别支出 30%、45%和25%。
我国更可能采取社会主导模式
国际上有三种模式,即政府卫生支出主导型、社会卫生支出主导型、政府和社会支出混合型。拿2017年为例,英国政府支出80.7%,社会支出和个人支出分别为10.8%和8.6%;德国社会支出67.4%,政府支出和个人支出分别为22.2%和10.4%;俄罗斯政府、社会和个人支出分别为39.7%、37.3%和23.1%。
过去近20年中国卫生费用中个人负担减轻,总体形成以社会支出为主、政府和个人为辅的 “四三三”结构。未来中国更可能采取社会支出主导模式,预计2030年政府支出占30%左右,社会支出45%,个人支出25%。理由如下:
首先,当前我国的卫生费用已形成以社会支出为主导结构。其次,WHO数据显示高收入国家的社会和政府支出更高,个人负担逐步减轻。我国逐步迈入高收入梯队,社会和政府支出的占比会向发达国家看齐。同时,我国人口基数大,老龄化将对政府支出造成一定压力,预计未来社会支出将一直保持主导地位。再次,从社会支出来看,城镇医疗保险和城乡基本医疗保险的增长相对缓慢,商业健康保险持续高增长提供大量资金。 《健康中国2030规划纲要》提及 “到2030年,现代商业健康保险服务业进一步发展,商业健康保险赔付支出占卫生总费用比重显著提高。”因此商业健康保险将成为社会支出的重要力量。
商业健康险有望快速发展
我们主要采用两种方法对商业健康保险进行估计,第一种方法根据国际经验和商业健康保险占人身险的比重进行估计,第二种方法根据卫生费用支出结构进行估计。
第一种方法估算到2030年中国商业健康保险规模3.4万亿元,年复合增长率15.3%。
参考海外地区的保险深度,假设2030年我国保险深度达到8%。2030年我国GDP预计211.1万亿,则保险行业保费规模将达到16.9万亿元。人身险占保费的比例近年持续增长,2019年为73%。我们假设2030年人身险占保费收入的80%,人身险保费规模为13.5万亿。2010年之后,欧洲商业健康保险占人身险保费比例保持在14%左右,而美国商业健康保险近20年维持在25%~30%之间。2019年我国健康保险占比人身险为23%,预估2030年占比人身险达到25%,即3.4万亿,年复合增长率15.3%。
第二种方法估算2030年中国商业健康保险规模2~3.1万亿元。
根据我们预测,2030年卫生总费用7%、9%、11%的占比之下分别为14.8万亿元、19万亿元、23.2万亿元。假设未来社会支出占比45%,社会支出额将分别为6.7万亿元、8.6万亿元和10.4万亿元。社会支出中,主要包括城镇职工基本医疗保险、城镇居民基本医疗保险、新型农村合作医疗、城乡居民基本医疗保险和商业健康保险等,2012~2017年,城镇职工基本医疗保险从5183.6亿元增至9969.3亿元,城乡居民基本医疗保险从758亿元增至1843亿元,商业健康保险从862亿元增至4389.5亿元。其中商业健康保险年均增长36.2%,占社会卫生支出从8.6%增至19.7%,预计随着居民保险意识的逐步提升,该比例将持续提升。假设2030年商业健康保险占比增至30%,对应的商业健康保险筹资额将分别达到2万亿元、2.6万亿元和3.1万亿元,年复合增长率分别为9.9%、12.4%和14.5%。
不论使用哪种方法测算,2030年商业健康保险规模都有望显著扩大,未来10年的发展驶入快车道。