市场 观澜 2月并购交易数量持续下降
清科研究中心最新发布的数据显示,2月中国并购市场共完成103笔并购交易,数量环比下降44.3%,同比下降 30.9%。其中披露金额的有73笔,交易总金额约为264.17亿元人民币,环比下降37.9%,同比下降82.3%。 从并购交易类型来看,2月共发生99笔境内并购,占并购案例总数的96.1%,其中披露金额的案例69笔,总金额为 234.40亿元人民币;跨境并购共发生4笔,总金额为29.77亿元人民币。 按被并购企业所属地域来看,103笔交易分布在北上广以及苏浙等25个省市自治区和海外地区。从案例数量来看,广东省位列第一,完成了20笔并购交易,占2月并购案例数量的19.4%;江苏省位列第二,完成了12笔并购交易。 并购金额方面,北京市表现突出,涉及交易金额达86.87亿元人民币,占2月总交易金额的32.9%。新疆紧随其后,交易金额达到43.00亿元人民币;上海市以39.08亿元人民币占比14.8%的成绩排名第三。 2月并购交易共涉及21个一级行业,从案例数量来看,能源及矿产和IT行业并列第一,完成了12笔并购交易,占比11.7%;半导体及电子设备行业位列第二,共完成11笔交易。金额方面,建筑/工程行业位居第一,涉及金额为83.12亿元人民币,占比达31.5%;半导体及电子设备行业紧随其后,交易金额达到51.14亿元人民币。 2月VC/PE支持并购案例共有8笔,案例数环比下降 52.9%,涉及并购金额为18.68亿元人民币。该8笔案例的被并购方主要分布于湖南省、广东省和天津市,其中天津市涉及并购金额为5.20亿元人民币;行业方面,被并购方重点集中于生物技术/医疗健康行业,涉及并购金额为6.04亿元人民币。 家电行业产品结构有望升级 3月13日,中国政府网发布 “国务院关于印发 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知”中,明确提出到2027年,废旧家电回收量较2023年增长30%。加快完善家电产品质量安全标准体系,大力普及家电安全使用年限和节能知识。加快升级消费品质量标准,制定消费品质量安全监管目录,严格质量安全监管。完善碳标签等标准体系,充分发挥标准引领、绿色认证、高端认证等作用。 国投证券近日发布研报预测,本次家电刺激政策将向高能效等级、绿色节能家电产品提供更大的补贴力度,有望推动家电行业产品结构升级,带动家电均价提升。考虑到家电龙头的高能效产品销量占比较高,且具有研发、生产和产品优势,家电龙头将更受益于补贴政策。另外,与上一轮家电刺激政策时期相比,白电行业集中度已明显提升,白电龙头有望更受益于家电刺激政策。 该机构提出,上游零部件企业有望明显受益于以旧换新政策:一方面,家电刺激政策有望提振家电产品销量,增加上游零部件企业订单。另一方面,政策对高能效产品补贴更大,有望带动上游企业产品结构升级。电子膨胀阀具有更优的调节和节能性能,是提高空调能效的关键零部件。本次家电刺激政策有望推动电子膨胀阀销量快速提升,提振上游零部件企业销量。 国投证券表示,疫情三年家电积累了大量需更新而未更新的需求,同时,2024年至2026年又有更大规模家电更新需求,补贴有望刺激需求加速释放。空调、冰箱、洗衣机、彩电四大品类合计内销量增速有望提升至10%,补贴政策拉动增速提升16%,以旧换新补贴政策有望明显提振大家电销量。 (本栏目稿件作者吴晨)
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