价值 透视 佰维存储:行业复苏能带来盈利修复吗?
近日,多家证券机构看好佰维存储 (688525.SH)嵌入式存储等产品线矩阵布局完整,与主控芯片供应商有着长期稳定合作,认为佰维存储的盈利能力可逐渐修复,作为国内领先存储企业有望受益于存储行业复苏。但券商对该公司未来的判断预测真的能实现吗? 佰维存储主要从事半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售。笔者通过对佰维存储最新公布的2023年三季度财报进行研究分析,发现公司前三季度实现营业收入21.22亿元,同比下降2.88%;归母净利润为-4.84亿元,同比下降736.50%;扣非净利润为-4.87亿元,同比下降739.28%,扣非净利润占营业收入的比重为-22.95%。佰维存储的净资产收益率为-24.35%,销售净利率为-22.80%,皆低于行业平均值。公司总资产周转率仅为0.40,需要900天才能周转一次,以上数据说明佰维存储的盈利能力不强,运营能力欠佳。 从成长能力指标来看,佰维存储的净利润增长率为-736.50%,营业收入增长率为-2.88%,净资产增长率为-17.93%,表明公司产品销售不畅,成长潜力不高,可持续发展能力较弱。 根据佰维存储发布的2023年度业绩快报,显示公司2023年实现营业收入36.18亿元,同比增长21.19%;归母净利润-5.88亿元,同比下降925.67%;扣非净利润-6.05亿元,同比下降1019.27%。可见公司2023年第4季度拐点已现,但经营业绩仍表现不佳,公司处于亏损状态。 佰维存储受行业周期性低迷的影响较大,虽采取了一些措施提升盈利能力,但效果还没显现出来。佰维存储需继续提升技术竞争力,增加产品附加值,并通过降低成本来提升经营效率。此外,应积极开拓客户,扩大市场份额,为行业复苏做好充分的准备。 圣湘生物:完善营销渠道 增强核心竞争力 近日,有证券机构认为圣湘生物 (688289.SH)的呼吸道检测业务可为该公司带来长期业绩增长弹性,给予其 “买入”投资评级。圣湘生物目前的经营状况如何?呼吸道感染检测试剂销售是否能达到券商的预期? 圣湘生物深耕国内分子诊断领域多年,在新冠疫情期间积累了较多的利润,疫情后公司常规业务逐渐恢复。根据圣湘生物最新公布的2023年三季度财报,笔者研究发现,公司前三季度实现营业收入6.33亿元,同比下降84.45%;归母净利润为3.00亿元,同比下降81.25%;扣非净利润为0.21亿元,同比下降98.68%,扣非净利润占营业收入的比重仅为3.32%。圣湘生物的净资产收益率为4.04%,盈利能力尚可;公司的经营活动净收益/净利润为-5.70%,远低于98.65%的行业平均值,反映出公司的收益质量不高。 圣湘生物的总资产周转率仅为0.07,超过5142天才能周转一次;存货周转率为0.57,超过631天才能周转一次;应收账款周转率为0.62,超过580天才能周转一次,表明圣湘生物的运营能力不佳。 从成长能力指标来看,圣湘生物的净资产增长率为-1.15%,总资产增长率为-9.44%,营业收入增长率为-84.45%,净利润增长率为-81.25%,说明公司产品销售不畅,营销能力不强,应付风险、可持续发展的能力较弱,成长潜力不高。 圣湘生物发布的2023年业绩快报公告显示,公司2023年实现营业收入10.06亿元,同比下降84.40%;归母净利润3.60亿元,同比下降81.40%;扣非净利润0.68亿元,同比下降96.29%。 呼吸道感染检测试剂的销售需要圣湘生物完善营销渠道,与此同时,圣湘生物应进行深入的市场调研,不断增强公司的核心竞争力,形成具备市场竞争力的重点产线,以及具有独特行业价值的非同质化核心产品。 (本栏目稿件作者吴晨)
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