鸿博股份2023年年报股权结构
鸿博股份近20年来净利润规模、增长变化趋势
鸿博股份近20年来营收规模增长变化
■ 中国工业报 韩永先
   凭借互联网彩票概念、曾在A股市场风起云涌的鸿博股份 （002229.SZ）再次受到监管处分：8月7日，深圳证券交易所 （以下简称 “深交所”）官网披露一份纪律处分——对鸿博股份及相关当事人给予通报批评处分的决定。
   2023年前后，因为搭上英伟达概念、跨界玩AI业务，鸿博股份股价一度开启飙涨模式，一年多时间创下10倍涨幅成为知名牛股，但是平静之后，风向突变，近期公司频频爆出多重利空，深陷经营亏损旋涡。
经营亏损旋涡
   受市场竞争加剧及现行行业政策影响，公司近几年主业收入较以往下降，导致持续亏损，报告期虽然收入有所增长，但由于公司正致力于发展人工智能行业，初期成本花费较大，效益暂未显现，传统印刷业收入增长不足以弥补新兴行业的投入。
   根据中国证监会福建证监局对鸿博股份及相关责任人员采取出具警示函措施的决定及深交所查明的事实，2024年1月11日鸿博股份披露 《2023年年度业绩预告》，预计2023年公司实现归属于上市公司股东的净利润为3740万元至5610万元，2024年4月13日公司披露 《2023年度业绩预告修正公告》，却将净利润修正为亏损5000万元至5800万元。
   2024年4月30日，鸿博股份披露的《2023年年度报告》则显示，公司2023年度经审计归属净利润为亏损5444.29万元。
   因此，监管层认定鸿博股份2023年度业绩预告净利润与经审计净利润存在重大差异，并对公司给予通报批评的处分，对公司董事长倪辉、时任总经理黎红雷、财务总监浦威给予通报批评的处分，并将上述处分记入上市公司诚信档案。
   纪律处分公告再度把鸿博股份拉入投资者视线。
   中国工业报从鸿博股份了解到，其目前是集彩票服务、数字印刷、高端包装等为一体的综合性企业，业务涵盖彩票产业、安全印务、包装产业、彩印产业、物联网产业、商贸及互动娱乐产业等多领域。
   2023年鸿博股份业绩由预盈利转为亏损，一度被监管层处分，公司近期发布的业绩预告则显示，2024年上半年公司预计归属于上市公司股东的净利润再度亏损3480万元至4350万元，而去年同期为亏损3167.89万元。
   鸿博股份向中国工业报表示，公司业绩变动的原因主要系报告期内公司受市场竞争影响，公司营业收入及毛利率均较上年同期有所下降，因此今年上半年报告期实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降。
   事实上，回溯公司的近年来业绩不难发现，从2021年开始，鸿博股份在业绩层面一直有着不小的压力。
   Wind数据显示，2021至2023年，鸿博股份营业收入分别为5.74亿元、5.46亿元、6.20亿元，扣除非经常损益后各期归母净利润分别为-959.75万元、-8785.82万元、-7144.61万元。
   鸿博股份三年连亏的业绩一度引来深交所关注，交易所要求公司结合近年来主营业务经营状况、同行业可比公司情况、收入结构变化情况等说明最近三年连续亏损的原因及合理性。
   对此，鸿博股份回应称，受市场竞争加剧及现行行业政策影响，公司近几年主业收入较以往下降，导致持续亏损，报告期虽然收入有所增长，但由于公司正致力于发展人工智能行业，初期成本花费较大，效益暂未显现，传统印刷业收入增长不足以弥补新兴行业的投入。
   鸿博股份何时能够走出亏损状态，公开信息中公司并没有给出定论，祸不单行的是，业绩持续亏损状态下的鸿博股份似乎已经处于无实控人运营的状态。
无实控人运营
寓泰控股、辉熠贸易因外部合同纠纷导致所持鸿博股份股份被司法扣划，至此鸿博股份变更为无控股股东、无实际控制人状态。
   公开信息显示，鸿博股份的前身是 “福建鸿博印刷有限公司”，1999年由尤氏姐妹尤玉仙、尤丽娟共同创建。鸿博股份早年间依靠印刷业务起家，2003年起公司开始涉足彩票预制票印刷领域，成为中国专业的彩票服务商。早在2008年，鸿博股份就登陆资本市场，曾经有着 “互联网彩票第一股”之称。
   登陆资本市场的鸿博股份早期业绩还基本稳定。Wind数据显示，公司营业收入从2008年的1.55亿元曾最高上升至2014年的8.64亿元；归属净利润保持稳定，维持在4500万元至5000万元之间。2015年至2018年公司营业收入在6亿元至8.5亿元之间徘徊，但是公司归属净利润却出现较大下滑，多年间仅维持在千万元上下。
   主营业绩不振的鸿博股份试图跨界寻找生机，曾先后筹划向大数据、手游、RFID智能标签制作和物联网技术服务、5G等热门领域转型，但多次尝试皆以失败告终。此后，经营不见较大起色的鸿博股份开始物色新主。
   2019年5月，毛伟以寓泰控股为主体首次受让了尤氏家族14.26%的股权；2020年11月，又以辉熠贸易为主体增持受让了尤式家族8.02%的股权，两次受让创始人家族股份后，辉熠贸易及寓泰控股成为公司的控股股东，毛伟作为辉熠贸易及寓泰控股的实际控制人，合计控制鸿博股份22.33%的股份表决权，鸿博股份实际控制人因此变更为毛伟。
   但新实控人接手并未给鸿博股份的业绩带来增色，虽然公司营业收入从2020年的4.74亿元增加到2023年的6.20亿元，可公司每年的归属净利润从盈利开始逐步走向亏损。同时，毛伟接手后的鸿博股份没有走出业绩旋涡的同时，反而进入了更大股权变更周期。
   2023年4月13日，辉熠贸易与黎小林签署股权转让协议，将其持有的寓泰控股94.23%股权转让给了黎小林；同年4月14日，鸿博股份董事长、实控人毛伟与杨凯签署股权转让协议，将其持有的辉熠贸易99.9%股权转让给了杨凯。
   2023年4月13日、4月14日，寓泰控股和辉熠贸易分别与毛伟签署表决权委托协议，将二者持有的鸿博股份股份表决权全部委托给了毛伟。此次交易完成后，辉熠贸易和寓泰控股仍为鸿博股份的控股股东，但是毛伟与杨凯、黎小林将构成一致行动人关系，均为鸿博股份的实际控制人。
   2024年1月至2月，寓泰控股、辉熠贸易因外部合同纠纷导致所持鸿博股份股份被司法扣划，至此鸿博股份变更为无控股股东、无实际控制人状态。
   主业经营业绩亏损、公司陷入无实控人状态，多重压力下的鸿博股份如何能够再寻生机？鸿博股份回应中国工业报称，公司正积极研发新产品，开展新业务，不断推出新印刷产品、新技术服务，新彩种储备进一步丰富，同时公司正在横向开拓产业，布局 AI算力业务。
新主业能否发力
2023年年报中，鸿博股份提示风险称，人工智能AI领域是新兴产业，公司在该领域上，人员、经验、运营、产品等方面都将面临新的挑战。
   公告信息显示，鸿博股份看好算力在数字经济建设中起到的重要作用，为进一步加快布局培育公司新的盈利点，扩大公司业务产业链，增加公司投资收益，于2022年8月与中关村中恒文化科技创新服务联盟、英伟达公司 （NVIDIA）、北京英博数科科技有限公司 （以下简称 “英博数科”）签订四方合作协议，在北京市共同合作成立北京AI创新赋能中心，开展相关人工智能科技领域项目建设及运营服务业务。
   英博数科作为鸿博股份的全资子公司，是北京AI创新赋能中心的运营主体。北京AI创新赋能中心将分阶段建立多项运营服务设施和职能。目前，英博数科持续深耕AI产业，定位为通用式人工智能 （AGI）一站式服务平台，主要从事提供人工智能多模态大模型专业算力服务、全栈式规划建设运营服务解决方案、图形处理器 （GPU）云研发及解决服务、人工智能人才培训服务以及通用人工智能生态链发展推广。
   鸿博股份认为，传统印刷行业正面临着诸多挑战，包括市场饱和、竞争激烈、毛利率低等问题。为了应对这些挑战，公司需要寻求新的发展方向，一方面，公司在纵向上挖掘产业链，通过科技赋能印刷产业的发展；另一方面，公司在横向上开拓产业，布局AI算力等新领域，通过技术革新和业务拓展，实现公司业务的多元化发展，减少对单一市场的依赖。
   鸿博股份拟通过布局AI业务，增加新的盈利点、提高竞争力的努力，曾在二级市场上赚足了眼球。傍上英伟达概念、跨界玩AI业务，鸿博股份一度成为热门股票，公司股价从2022年5月6日4.51元/股的低点快速疯涨至2023年8月的45.29元/股高峰，公司股价翻了10倍，市值一度超过220亿元。
   但是业绩层面上，历经两年布局，鸿博股份AI业务至今未能贡献营收和利润，2024年6月份的年报问询函中，深交所就公司AI新业务进展进行重点问询，要求鸿博股份就智算中心建设设备采购、AI云服务签订重大销售合同等并未履行的情况进行专项说明，并要求补充说明公司智算中心、AI创新赋能中心的具体用途、运营模式、目标客户及盈利模式、资金投入计划及投资回报期以及项目效益测算情况。
   2023年年报中，鸿博股份也提示风险称，人工智能AI领域是新兴产业，公司在该领域上，人员、经验、运营、产品等方面都将面临新的挑战。公司根据市场反馈持续投资扩建智算中心，项目可能存在新业务拓展风险、人才风险、技术风险、管理风险、国际政治贸易规则变化所导致的风险等。
   业界分析人士指出，AI领域虽是新型产业，也是技术、人才、资金需求高地，资金投入大、运营周期长、成本负担高。在目前鸿博股份连年亏损的经营状态下，公司再度重金布局AI新业务，能否真正实现经营预期有待投资者进一步关注。