价值 透视 中广核技:发展动力不足 新品销售需加快
随着近日世界核能协会发布报告,预测全球核电行业将迎来迅猛增长。有证券机构看好中广核技(000881.SZ)持续拓展业务,维持 “增持”投资评级。 中广核技是中国非动力核技术应用产业龙头企业,聚焦核技术应用产业,布局加速器与辐照、核环保、新材料、测控装备、核医疗等领域。券商称,中广核技与中科院近物所联合研发的 “120keV-520mA电子帘加速器”,在上半年通过专家鉴定,标志着我国首台大功率电子帘加速器正式完成验收,填补了我国大功率电子帘加速器技术空白。新产品已实现零的突破,完成3台销售订单的签署。 但笔者观察到:9月13日北向资金减持44.95万股中广核技,近20个交易日中,北向资金减持的有9天。北向资金是从香港股市中流入A股市场的资金,通常来说,北向资金连续净卖出的股票可能在长期面临基本面转差、股价下行的风险。 笔者深入中广核技最新发布的半年财报,发现公司盈利状况不佳。研究显示,公司实现营业收入28.64亿元,同比降低33.63%;归母净利润-1.05亿元,同比降低184.53%,环比降低206.74%;扣非净利润-1.47亿元,同比降低6776.93%,环比降低31.87%;扣非净利润占营业收入的比重为-5.13%;净资产收益率为-1.69%,最近两年一直处于行业平均值以下;销售净利率为-3.52%。 从公司的成长能力指标来看,总资产增长率为-3.07%,净资产增长率为-1.95%,可见中广核技的发展动力不足。运营能力方面,总资产周转率只有0.24,需要1500天才能周转一次。 中广核技受国际干散货航运市场低位运行以及国内市场需求不足、行业竞争加剧的影响,业绩下滑。公司虽将电子加速器作为公司未来发展重心,稳步推进A+战略,但新产品销售还需加快推进,尽快增加公司的销售收入,以扭转盈利下滑的局面。 科顺股份:优化营收结构 改善盈利能力 近期,房地产市场迎来了密集政策利好,这是否能带来地产链的反弹机会?多家证券机构关注起消费建材类企业,认为科顺股份 (300737.SZ)为建筑防水行业领军企业,竞争优势显著,随着防水新规的落地,公司市占率有望进一步提升,维持 “增持”评级。 科顺股份是一家集建筑防水材料研发、制造、销售、技术服务和防水工程施工于一体的国家级高新技术企业。公司上半年持续拓展渠道下沉,转型营收结构。券商称科顺股份在非工程防水领域,民建零售业务和减隔震业务均表现出较强的增长潜力。 在对科顺股份的最新财报数据进行研究分析后,笔者发现,公司报告期内实现营业收入43.37亿元;扣非净利润0.53亿元,同比降低69.84%,环比降低69.90%;扣非净利润/营业收入仅为1.22%;净资产收益率为1.09%,低于2.33%的行业平均值,盈利能力较差。公司净资产增长率为-1.39%,远低于18%的行业平均值,反映出科顺股份成长能力不强。 公司总资产周转率只有0.33,超过1090天才能周转一次;应收账款周转率为0.84,超过428天才能周转一次,可见运营能力不佳。从费用端来看,研发费用、销售费用、管理费用分别同比增长11.38%、16.82%、6.62%,费用支出较多。此外,经营活动现金流量净额/经营活动净收益为-311.88%,说明科顺股份的现金能力较差。 目前来看,公司的营收结构需继续优化转型,应加强应收账款的管理,并持续进行降本增效,提升盈利能力。 (本栏目稿件由吴晨编辑)
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