航母型公司起航 半导体A+H第一股即将到来
2020年是中芯国际的大年,预期中的国内半导体板块A+H第一股、国家集成电路基金持续注资、代工订单加速向国内转移等,让中芯国际在国家战略和企业战略层面均升至新高度。受国产替代+周期复苏的双重驱动,中芯国际及“中芯国际产业链”有望加速成长。 重压之下蓄势待发 近期,中芯国际大事不断。来自上海证监局的信息显示,中芯国际已接受海通证券与中金公司的上市辅导,准备冲刺科创板。鉴于中芯国际已在港上市,且科创板多家公司辅导期短至两个月内,预计中芯国际很快会成为国内半导体板块A+H第一股,从资本市场角度为做大做强铺垫力量。 刚刚商业化的14nm也充分展现了自身增长潜力。根据2020年Q1财报,中芯国际营收9.05亿美元,同比增长35.3%,其中先进工艺14nm贡献1176万美元收入,占比1.3%,环比增长40%。值得注意的是,随着14nm产能扩充,公司还决定全年追加11亿美元资本开支主要用于先进制程——除了台积电和三星,其他晶圆代工厂商纷纷放弃10nm以下工艺,只有中芯国际仍在大力投入,显示了对先进制程国产化的决心。 而大基金的慷慨出手,让中芯国际在国家战略层面获得更多关注。中芯国际对中芯南方新一轮增资扩股,国家集成电路基金和上海集成电路基金分别注资15亿美元、7.5亿美元,使中芯南方注册资本由35亿美元增至65亿美元。在业内人士看来,这只是一个开端,未来随着中芯国际业务不断突破,国家基金将持续加注,全力推动国产芯片自主化。 综合而言,作为中国大陆最大的晶圆制造厂、“最后的备胎”,尽管成立20年间经历诸多变局,但时移事易,在可见的未来,中芯国际大概率成为国内半导体行业、整个科技行业的绝对龙头。 “一超多强”格局初步形成 本次华为事件将进一步刺激国内半导体产业链国产替代。业内人士认为,国家大基金一期投资期间,中芯国际14nm量产、长江存储3DNAND突破128层、中微公司刻蚀设备覆盖65~5nm工艺。随着大基金二期投资陆续落地以及本土公司研发成果兑现,国产替代脚步将进一步加速,逐步突破国外技术管控。 当前,我国IC设计和制造产业已分别形成华为和中芯国际作为领头羊的 “一超多强”格局。从中芯国际这一端来看,其先进工艺突破与资本开支增长利好国内半导体产业链: 中芯国际位于产业链中游,上游设备、材料、设计以及下游封测厂商都将受益于中芯国际14nm扩产及更先进工艺研发,最终共同推动国产替代进程。比如,中微公司刻蚀设备已覆盖中芯国际、台积电等海内外一流客户65nm~5nm的芯片工艺制造,氮化镓基LEDMOCVD设备2018年下半年全球市占率超60%。晶盛机电的8~12寸单晶炉打破国外垄断,成功进入中环领先等半导体硅片产线。华峰测控2018年占国内集成电路测试机市场6.1%,其中模拟测试机市场占有率40.1%等。 (本报综合) 主营业务 市值 半导体设备 北方华创 刻蚀机、PVD、CVD 909.98中微公司 MOCVD、等离子刻蚀设备 1332.77精测电子 半导体前道工艺检测 183.56 半导体材料 沪硅产业 硅片 563.02中环股份 硅片 534.75安集科技 抛光液、光刻胶去除剂 175.26 半导体封测 长电科技 IC封装测试 527.19晶方科技 CMOS图像传感器封装 250.20通富微电 AMD封测 287.73 IC设计 兆易创新 存储芯片、MCU 997.41韦尔股份 图像传感器芯片 1728.02汇顶科技 指纹识别、触控芯片 1036.61 数据来源:wind、中国工业报,市值为5月19日数据 中芯国际产业链部分公司 (亿元)
|