价值 透视 传音控股:业绩稳健增长 成长潜力高
近日,多家证券机构看好传音控股 (688036.SH)手机业务快速发展以及产品结构持续升级带来的盈利能力提升,由此上调对该公司的盈利预测,认为传音控股长期成长可期。 传音控股主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机,包括功能机和智能机。销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家。 根据传音控股最新公布的2024年一季度报告,数据显示,公司实现营业收入174.43亿元,同比增长88.10%;归母净利润16.26亿元,同比增长210.30%;扣非净利润13.54亿元,同比增长342.59%,扣非净利润占营业收入的比重为7.76%。传音控股的净资产收益率为8.19%,高于1.67%的行业平均值;销售净利率为9.37%,高于0.14%的行业平均值。此前传音控股已发布2023年度报告,全年实现营业收入622.95亿元,同比增长33.69%;归母净利润55.37亿元,同比增长122.93%;扣非净利润51.34亿元,同比增长132.32%。以上数据反映出传音控股的经营业绩基本盘稳健增长,盈利能力较强。 从成长能力指标来看,传音控股2024年一季度的净利润增长率为210.30%,营业收入增长率为88.10%,总资产增长率为3.96%,净资产增长率为10.02%。截至4月25日,在所属电子-消费电子行业中的96家上市公司里,传音控股的财务状况位列行业第一,并且以高达217.93%的分红融资比位列行业第一,都说明传音控股可持续发展能力较强,成长潜力高。 根据IDC数据统计,2023年传音控股在全球手机市场的占有率14.0%,在全球手机品牌厂商中排名第三,其中智能机在全球智能机市场的占有率为8.1%,排名第五。传音控股保持在非洲的竞争优势,2023年传音控股非洲智能机市场的占有率超过40%,非洲排名第一。 玲珑轮胎:盈利能力提升 仍有较大空间 2023年,随着全球汽车产业链复苏叠加出行活动恢复,轮胎需求回暖,轮胎企业产销两旺,行业景气度不断提升。近日,有证券机构由此认为玲珑轮胎 (601966.SH)不断加快众多规划厂区的建设,伴随新产能建设及新零售模式下客户开拓的逐步推进,该公司轮胎产销量有望持续增长,不断抢占全球市场份额,发展空间广阔。 玲珑轮胎是国内的轮胎领军企业之一,公司已形成玲珑、ATLAS、利奥、Evoluxx等多元化品牌体系,品牌价值行业领先,为红旗、奥迪、大众等全球60多家汽车厂160多个生产基地提供配套服务,进入全球10大车企其中7家的配套体系。目前,玲珑轮胎已经成功配套了以比亚迪为代表的多家新能源车企,新能源车配套份额位居国内第一。 玲珑轮胎最新公布的2024年一季度报告显示,公司实现营收50.45亿元,同比增长15.04%;归母净利润4.41亿元,同比增长106.32%;扣非净利润4.28亿元,同比增长137.34%,扣非净利润占营业收入的比重为8.48%。玲珑轮胎的净资产收益率为2.07%,略高于1.89%的行业平均值;销售净利率为8.74%,略高于8.36%的行业平均值,玲珑轮胎的盈利能力尚可。从玲珑轮胎的2023年年报来看,全年实现营业收入201.65亿元,同比增长18.58%;归母净利润13.91亿元,同比增长376.88%;扣非净利润12.95亿元,同比增长622.52%。 费用方面,玲珑轮胎2024年一季度销售费用为1.45亿元,环比下降9502万元;管理费用为1.52亿元,环比下降6628万元;研发费用为2.02亿元,环比减少8378万元。以上数据显示出玲珑轮胎持续推进降本增效。 据券商分析,玲珑轮胎在国内扎实推进安徽1400万套高性能子午线轮胎和3万吨废旧轮胎再生项目,于海外加快塞尔维亚全钢、半钢建设进度,将充分受益于行业景气周期。公司配套、零售协同发展,绿色研发结合创新驱动,业绩有望稳健增长。 (本栏目稿件作者吴晨)
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