■ 中国工业报记者 余 娜
   价格下行，产量增长，不少光伏头部企业的业绩，在第三季度集体踩下 “刹车”。
   其中，硅料龙头大全能源 （688303.SH）三季度的营收同比减少57.38%，归母净利润下滑87.61%，净利下滑幅度最大。隆基绿能（601012.SH）、通威股份 （600438.SH）、TCL中环 （002129.SZ）、阿特斯 （688472.SH）、爱旭股份 （600732.SH）营收、净利润也呈现不同程度的下滑。
主要环节产量持续增长
   前三季度，我国光伏市场规模持续扩大，产业链主要环节产量呈增长态势，光伏产业持续高速增长，光伏行业总产值超过1.2万亿元。
   在青藏高原地区，光伏项目正在加紧建设中，项目在超高海拔地区首次采用了光伏逆变器等设备，光电转换率大幅提高。据华电西藏才朋光伏项目负责人表示，项目将于近期投产，投产后预计每年可发出清洁电能9000万千瓦时，可减少二氧化碳排放9.2万吨。
   今年前三季度，我国光伏发电投资2229亿元，同比增长67.8%，全国新增发电装机一半以上来自光伏发电装机。
   目前我国光伏发电技术全球领先，发电成本持续下降，光伏组件价格已经从2022年的2元/瓦左右，下降到1.1元/瓦，成本压缩近一半。
   全国硅料、硅片、电池、组件产量同比均增长70%以上。在关键核心技术领域持续突破，自主研发的新型晶硅叠层钙钛矿电池光电转换效率达到33.5%，处于世界领先水平。
   随着绿色电力交易及绿证等可再生能源的政策落地实施，我国光伏产业将持续快速发展，预计到2023年底，并网光伏发电装机容量将达到5.6亿千瓦，占总装机容量近20%。
   在11月3日于四川省宜宾市召开的光伏产业高质量发展大会上，中国光伏协会副秘书长刘译阳高度肯定了今年前三季度光伏行业的发展。
   “在全球碳中和及能源转型的趋势下，中国光伏产业迎来新的历史发展机遇。前三季度，中国光伏产业继续实现快速发展。”刘译阳表示。
   出口方面，1-9月，中国硅片、电池片、组件出口量分别同比增长了88.3%、74.3%和33%，光伏产品已经成为外贸的新三样之一，且在其中占比较高。
   应用端方面，1-9月，国内光伏新增装机已经超过128.94GW，同比增长140%，三个季度就远超去年的历史最高水平。同时，N型产品不断扩大应用，技术呈现百花齐放态势。
   “海外目前占中国光伏企业市场的60%，未来占比或更高。”刘译阳预测。在其看来，光伏出海是趋势，制造业出海，有利于打造中国企业的内控和能力，保持住自身行业的领先。
三季度单季业绩现分化
   前三季度，光伏四大组件龙头业绩均取得正增长，但单季 （第三季度）业绩出现集体下滑态势。
   今年前三季度，隆基绿能营收约941亿元，同比增长8.55%；净利润116.94亿元，同比增6.54%。无论是营收还是净利润，隆基绿能仍然位居四大组件龙头之首。其他三大组件龙头前三季度净利润同比增速亦取得正增长。晶科能源 （688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、天合光能 （688599.SH）等实现了同比增速翻倍。
   今年前三季度，作为TOPCon技术的领头羊，晶科能源的业绩表现在四大龙头中最为突出。其实现营业收入850.97亿元，同比增长61.25%；归母净利润63.54亿元，同比增长279.14%。其中，三季度单季实现净利润25.11亿元，同比增长223.79%。这一净利已经近乎与隆基绿能持平，晶科能源也成为四大龙头中唯一一家三季度业绩环比增长的企业。
   晶科能源预计，在手订单饱满的背景下，其四季度组件出货量有望达23GW，有信心超额完成全年70-75GW的组件出货目标，N型产能占比将提升至75%。
   10月30日，晶澳科技发布2023年第三季度报告，公司实现营业收入599.81亿元，同比增长21.61%；实现归母净利润67.65亿元，同比增长105.62%；实现归母扣非净利润70.29亿元，同比增长116.83%。晶澳科技表示，正持续推进N型产能布局。截至目前扬州10GW电池项目、曲靖10GW电池及5GW组件项目、石家庄10GW切片及10GW电池项目、东台10GW电池及10GW组件项目陆续投产，N型电池产能逐步释放。
   天合光能三季报显示，前三季度营业收入811.19亿元，同比增长39.38%；归属于上市公司股东的净利润50.77亿元，同比增长111.34%。“报告期内公司光伏组件、支架、分布式系统及储能业务增长，主营业务收入增加，同时受益于自产N型硅片产能的逐步释放，公司组件产品的综合成本进一步下降，组件业务盈利能力提升，受益于自有电芯下线和良率提升，公司储能产品的综合成本持续下降，储能业务盈利能力提升。”天合光能称。
   10月30日，阿特斯发布三季报。截至三季度末，公司实现营业收入391.19亿元，同比增长17.05%；实现归母净利润28.40亿元，同比增长126.02%；实现归母扣非净利润25.65亿元，同比增长124.96%。
   安邦智库研究员夏日分析，从业绩来看，最早大力发展TOPCon电池的企业吃到了明显的技术红利。近两年，它们在从P型向N型的变革过程中，推动N型大规模扩产形成了产能效应。同时，依靠原有的全球化运营优势，实现了N型产品出货量的提升。但是这种情况能够持续多久还有待进一步观察，这涉及到P型的产能淘汰以及N型的产能极限。
   值得一提的是，尽管光伏四大组件龙头前三季度业绩均取得正增长，但单季业绩却出现分化。
   根据东方财富choice数据显示，在36家光伏板块上市公司中，2023年第三季度实现的总营收约为2576.08亿元，实现归母净利润总额约为218.29亿元。其中，有14家公司的第三季度营业总收入同比呈现负增长，16家公司的归母净利润出现负增长，还有28家公司的2023年第三季度的营收同比增速较2022年放缓。
   其中，隆基绿能第三季度营收同比下降18.92%，净利润同比下降44.05%；通威股份第三季度营收同比下降10.52%，净利润同比下降68.11%；TCL中环第三季度营收同比下降24.19%，净利润同比下降20.72%；阿特斯三季度的营收同比减少4.32%，归母净利润增加14.57%。
   隆基绿能在财报中将净利下降的主要原因总结为，投资收益和汇兑收益减少，存货跌价损失增加、研发费用投入增加以及股份支付加速行权影响。通威股份在报告中将下跌原因解释为，光伏产业链价格同比下行所致。TCL中环则将影响业绩的主要因素归结为，2023年前三季度，光伏行业产能扩张与终端需求不匹配，导致产业链价格快速下行，产业链竞争博弈剧烈。
   近三年，资本不断涌向光伏产业，新股发行与再融资涉及到硅料、硅片、电池、组件以及辅材、设备等各个环节，规划总产能远超实际需求。与此同时，光伏电池技术进入迭代关键期，P型技术发展五年后，光电转换效率基本达到理论上的极限。
   来自百川盈孚的预测显示，四季度硅料行业依旧有大量新产能陆续投产、市场价格弱势运行概率较大。主流企业目前依旧有可观利润，但是暴利时代已过， “拥硅为王”的时代基本落幕。